|
Проблемы переноса зарубежных систем управления портфелем ценных бумаг на
российский рынок
А. Мирошников, ИнфоСтрой, (812) 312-2673,
E-mail
"Если бы кто-то мог разработать программу
управления портфелем,
гарантирующую прибыль
, то самым неразумным его шагом было бы ее
распространение."
К.А.Спиниччи
Предприятие ИнфоСтрой занимается разработкой систем управления пакетами ЦБ более пяти лет.
Настоящие тезисы посвящены некоторым аспектам разработок для западноевропейских рынков и
попыток переноса их на российский рынок.
Автоматизация управления пакетами ЦБ как вид деятельности
Автоматизация управления пакетами ЦБ представляет собой более широкую область чем
разработка компьютерных технологий для рынка ЦБ. Представляется целесообразным
рассматривать две составляющие:
- Консалтинг
- Теория, доступность информации - отсутствие устойчивой методологии управления
портфелями ЦБ
- Особая позиция консультанта
- Характеристика клиента
- Программное обеспечение
- Хранение и визуализация
- Аналитические компоненты
- Системы разработки приложений
- Универсальные решения против частных пожеланий
Сравнение зарубежного и отечественного опыта
- Консалтинг
Теория вопроса - информация - отсутствие устойчивой методологии УПЦБ
| Европейский опыт
| Отечественный опыт |
|---|
- Издания в стиле учебника для старших курсов университета
- Теоретические статьи, часто далекие от практики
| Почти полное отсутствие информации | Видимо эти
знания, особенно практические, традиционно относятся к области "ноу-хау" и не публикуются.
Особая позиция консультанта
| Полная правовая определенность отношений клиент - консультант.
Гарантия конфиденциальности для обоих сторон.
| Отсутствие практической правовой базы контрактных отношений
порождает недоверие и ограничивает передачу знаний и информации между консультантом и
клиентом |
Характеристика клиента | Осторожный, заинтересованный
| Недоверчивый, агрессивный |
-
Программное обеспечение
Хранение и визуализация
Данные, которые
хранятся в системе являются некой логической моделью продукта (ЦБ, прочие активы)
принадлежащего инвестору - пользователю компьютерной системы. Поэтому важнейшими
функциями такой системы являются хранение данных и их визуализация
(контроль).
Анализ | Специализированные "калькуляторы", макросы
| - Преувеличение роли технического анализа
- Вера в возможность математической оптимизации портфеля
|
Инструмент - системы разработки - технические решения | Попытки "отрегулировать" технические решения в
разработке ПО (роль Andersen Consulting)
| Склонность к "стандарным" решениям: Excel, MS Access, SQL.
|
Функциональное наполнение | Ярко выраженные функции регистрации и учета
| - Преувеличение роли технического анализа
- Вера в возможность математической оптимизации портфеля
|
Очевидная "самодоказуемость"
| Тенденция к разработке "конструкторов" финансовых инструментов
| Ограниченные возможности ввиду вырожденности рынка
ЦБ |
Условия бухучета и аудита | Безусловное наличие интерфейса с бухгалтерскими и
казначейскими системами
| Недооценка данной составляющей | Факторы,
влияющие на разработку систем управления пакетами ЦБ - Нет двух одинаковых
систем управления портфелями ЦБ
- Интеграция рынков ЦБ европейских стран, введение единой валюты
- Унификация требований к бухгалтерской отчетности в рамках ЕС
- Высокая стоимость разработки программного обеспечения систем управления портфелями
ЦБ
GAMA
В настоящее время ИнфоСтрой заканчивает адаптацию к условиям российского рынка системы
управления портфелями ценных бумаг GAMA.
GAMA (Global Asset Management Assistant) предназначена для банков, брокерских фирм,
инвестиционных фондов, страховых компаний. Система имеет развитый пользовательский
интерфейс в виде электронных таблиц и фиксированных форм, снабжена генератором отчетов и
имеет богатые средства импорта/экспорта данных. GAMA является многопользовательской
системой в среде MS Windows. Система может поставляться в виде специализированных АРМов,
например, в соответствии с традиционным разделением функций между front-office, middle-office и
back-office.
Система GAMA обеспечивает менеджера портфеля или менеджера по инвестициям актуальной
информацией о состоянии портфелей, ликвидности, состоянии банковских счетов и ситуации на
рынке. Система предоставляет богатые возможности для ввода, контроля и анализа результатов
транзакций c различными финансовыми инструментами: акциями, облигациями, опционами,
фьючерсами и рядом других. Система обеспечивает ряд аналитических функций, таких как: анализ
доходности портфеля и отдельных ЦБ, метод Black & Scholes и др.
В настоящее время система включает следующие модули:
- Акции (включая опционы на акции)
- Облигации (включая опционы на облигации)
- Форекс (включая опционы и своп)
- Фьючерсы (включая опционы на фьючерсы)
- Депозиты (Fixed Time Deposits)
- Объединенные портфели (объединенные транзакции, холдинги)
- Бухгалтерский учет (ликвидность, банковские счета, баланс по счетам, главная книга)
- Деривативы (FRA, IRS, CAP, FLOOR, COLLAR, IRO, FFIR)
Телефоны для справок: +7 812 312-2673, +7 812 311-2184.
E-Mail: aim@infostroy.spb.su
|
|
 |
|
|
|
| Внимание! Любой из материалов, опубликованных на этом сервере, не может быть воспроизведен в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами без письменного разрешения владельцев авторских прав. Подробнее... |
|
🔥 VPS до 5.7 ГГц под любые задачи с AntiDDoS в 7 локациях
Виртуальные VPS серверы в РФ и ЕС
